老樹發新枝特發集團探路新一輪深圳國資改革
發布日期:2015/9/14 10:39:08 | 瀏覽次數:5502 來源:《證券時報》9月14日A009版編者按：中共中央、國務院近日印發《關于深化國有企業改革的指導意見》，對深化國有企業改革作出重大部署。身處改革開放前沿的深圳，已先行一步，通過盤活資產、轉型升級等多種手段并舉，讓老牌國有企業煥發新春。即日起，本報推出“深圳國資改革進行時”系列報道，敬請垂注。
老樹發新枝特發集團探路新一輪深圳國資改革
證券時報記者 周少杰
今年以來，深圳市特發集團旗下的特力A（000025）和特發信息（000070），股價均一度出現暴漲行情，成為深圳本地股中耀眼的明星。這兩家公司受熱捧的背后，是新一輪深圳國資改革悄然起行。
今年3月，特力A完成6.47億元的募資，投資建設特力水貝珠寶大廈，擬完成由主營汽車維修向珠寶產業綜合服務運營商的轉型。4月份，特發信息實施重組，收購深圳東志和成都傅立葉兩家公司，實現向軍工領域的延伸發展。
特力A的轉型和特發信息的升級，令曾經輝煌的老牌國企特發集團煥發新春。從某種意義上講，特發集團的改革是深圳國資改革的一個縮影，由過去的聚焦主業到如今的轉型升級，特發集團在新一輪深圳國資改革中，或具有一定的范本意義。
歸核主業
特發集團全稱“深圳市特發集團有限公司”，從名字就可以看出，該公司是我國改革開放、設立經濟特區的歷史產物，1981年剛成立時，它的名稱為深圳經濟特區發展公司，為廣東省經濟特區發展公司在深圳的分部。
深圳的諸多地標性建筑，如深圳火車站、羅湖聯檢大樓、深圳發展中心大廈等，都是由特發集團所建。1984年鄧小平南巡，便曾登上特發集團的國商大廈，俯瞰深圳全景。特發集團還開發了小梅沙旅游中心，以及國內第一個高爾夫俱樂部——深圳高爾夫俱樂部，在當時被稱為“我國第一家大型集團式企業”，鼎盛時期一度擁有300多家下屬子公司，彼時，萬科也只是特發集團的一個下屬企業。
然而，盛極一時的特發集團在2000年一度出現經營不善，在國有四大資產管理公司的協助下才暫時脫困。隨后，特發集團迎來了上一輪深圳國資改革，這一輪改革所采取的歸核化發展思路，日后成為了各個地方國資委所效仿的“深圳經驗”。
2004年，深投控（深圳市投資控股有限公司）組建成立，作為國企剝離資產的整合處置平臺，于2005年起操刀特發集團的債務重組。
在歸核化發展的思路下，特發集團剝離非核心業務，主營業務收縮為旅游業、房地產業、電子信息產業、汽車后市場、物業管理等幾個產業。其中，上市公司特發信息定位于光通信產業，而特力A則以汽車后市場為主營業務。
特發信息的業務整合頗具代表性。2000年，特發信息與法國阿爾卡特（后更名德拉克通信）共同組建光纖生產企業，直到2010年，特發信息完成對該子公司6%股權收購，持股增至51%；2013年，特發信息還實施了1.23億元的再融資，用于光纖光纜擴產；而對于非主營業務相關鋁電解電容器板塊，特發信息于2013年通過轉讓廣西吉光股權，完全退出這一領域。
在梳理完各業務板塊之后，特發集團以高端旅游、特色地產為主導產業，光通信產業為支柱產業，制定了“資源優化整合、戰略轉型提升、產業跨越發展”的方針，穩步發展光通信產業，大力發展高端休閑旅游業和特色地產業。2014年，特發集團實現營業收入46.92億元，同比增長18.7%；利潤總額8.92億元，同比增長27.3%；歸屬于集團凈利潤5.85億元，同比增長30.7%；營業收入和利潤指標再度進入市國資委直管企業前八名。
轉型升級
盡管特發信息作為特發集團光通信產業板塊的承擔主體，得到特發集團充足的“照顧”，公司光纖光纜產能也躋身國內前十，但兄弟企業特力A卻由于歷史包袱沉重、發展戰略不明確，仍是一家規模實力不夠大、競爭能力不夠強的上市公司。
近年來，特力A經營狀況欠佳，主營業務收益不能保證公司整體盈利，只能通過出售資產、債務重組等方式避免業績虧損，但扣除非經常性損益后，公司實際已連續三年虧損。雪上加霜的是，自去年底開始，深圳市實施汽車限購政策，特力A唯一控股的汽車經銷商華日豐田，由于主要銷售小排量入門級車型，深受限購政策擠壓。
為了徹底扭轉困難局面，特力A于去年年初制定了業務轉型發展綱要，提出向珠寶產業轉型的戰略。落實戰略的第一步是，以拆除重建方式投資建設特力水貝珠寶大廈項目，在原有物業升級改造的基礎上，逐步轉向珠寶市場運營業務。目前，該項目已經啟動，總投資約為3.78億元，通過定增募資實現，今年3月已實施完畢。
在此基礎上，特力A還將圍繞珠寶市場運營，挖掘電子商務及金融服務等方面的深層需求，提供全方位的高端增值服務，最終形成珠寶市場運營、電子商務、金融服務三大業務版塊互動格局。
特發集團在年度工作報告中還提到，在完成特力A首輪非公開發行工作后，以珠寶大廈二期開發為重點項目，籌備和推進二次融資工作。
與此同時，特發信息提出了“以做強光纖光纜產業為基礎，拓展移動互聯網的基礎網絡建設、技術集成、平臺增值服務領域，成為新一代通訊信息技術全方案服務商”的戰略發展思路。今年4月，特發信息分別以1.9億、2.5億元收購深圳東志及成都傅立葉，由此進入通訊終端制造外包及軍工信息化兩大領域。
特發信息表示，公司將通過并購重組等資本運作方式加速公司的產業升級和戰略轉型發展，同時加大主導產業的投入，明確光纖預制棒對公司的機會和技術途徑，完善產業鏈。目前，光纖光纜產業的利潤點主要集中在上游光纖段，其中光纖預制棒利潤占整個產業鏈利潤的70%，國內光纖預制棒產能有限，嚴重依賴進口。
雙輪驅動
特力A和特發信息能夠在新一輪深圳國資改革中成為兩匹快馬，與特發集團積極推動產業轉型與資本運營并舉的“雙輪驅動”戰略不無關系。2014年，特發集團制訂的《特發集團資本運作三年規劃》就提及，通過混合所有制、合作聯盟等方式，系統有序地推進體制機制改革，提升企業活力。
在資本運營方面，特力A走的正是“合作聯盟”的路線，通過定向增發募資，引入了戰略投資者——珠寶產業基金（深圳遠致富海珠寶產業投資企業），該基金為深圳國資旗下的遠致投資與私募東方富海聯手成立的遠致富海所管理。
遠致富海于2013年2月成立，正發起設立總規模100億元的戰略性新興產業并購基金，重點關注戰略性新興產業領域的并購整合，首期10億元已于當年年底完成募集。2014年10月，又增資引入信達建信等投資機構。
特力A引入珠寶產業基金具有兩層意義：一方面，在此次增發之前，特力A持股比例5%以上的股東僅有特發集團一家，且持股比例高達66%以上，導致公司實際自由流通股本小，容易引起股價暴漲暴跌，引入基金后將進一步稀釋特發集團持股比例，且隨著基金有序退出，可增加自由流通股份的供應；另一方面，引入基金可以完善公司治理結構，利用基金在珠寶行業、資本市場等方面的經驗和資源，推進公司市場化運作和商業模式創新。
而特發信息在資本運營方面則嵌入了員工持股計劃，采用了混合所有制改革。在并購深圳東志和成都傅立葉的同時，特發信息通過定增方式推進員工持股計劃，公司（包括其下屬子公司）57名高級管理人員與中層管理人員、技術人員獲配上市公司股權，持股比例為3.68%。
盤活資產
在完成上市公司的整合與轉型之后，特發集團今年將國資改革的重點放在了非上市資產上，董事長張俊林在年度工作報告中提到，小梅沙片區規劃開發將是今年工作的重中之重。
特發集團計劃將旗下的小梅沙、海洋世界、香蜜湖度假村以及深圳高爾夫俱樂部合并為高端旅游板塊。按照計劃，小梅沙片區要在今年完成法定圖則修編、土地處置方案報批，同時完成總體定位、商業定位、游艇等專項研究，推進公寓、高檔酒店項目開發的前期工作。
為此，特發集團提出協調實施集團的股東增資，計劃2015年完成增資10億元，使集團注冊資本增加到25.8億元，初步滿足小梅沙片區開發的資本金投入需求，并吸引優勢資本參與合作開發。
據悉，張俊林近期正為吸引資本參與小梅沙開發而奔走。在調研復星集團時，張俊林向對方介紹了特發集團打造商務文化與時尚休閑產業平臺，成為都市生活體驗平臺運營商的“十三五”戰略目標，雙方圍繞旅游休閑、時尚消費等平臺搭建的策略進行了交流，復星集團有關事業部負責人還與特發集團進行了主動對接。
此外，張俊林在參觀集團旗下另一個綜合性制造企業特發黎明公司時提出，特發黎明要積極考慮資本運作問題，爭取更多的資金支持，要將公司在鐵路通信信號領域的占有率及排名大幅度提升，提高企業的核心競爭能力。
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